초수익 성장주 투자 (마크 미너비니 지음)

초수익 성장주 투자 마크 미너비니는 몇 달라이던 계좌를 수백만 달러로 불렸다. 그는 자신이 개발한 전략의 유효성을 증명하기 위해 전미투자대회 에 참가했고, 그는 2위 기록 수익률 거의 2배인 155퍼센트의 수익률로 우승했다.

 

 

 

우리에게 잘알려져 있는 엘리어트 파동을 저자는 주식의 라이프 사이클 4단 계로 설명하고 있다. 1단계에서는 무시하고, 2단계에서는 상승 국면, 3단계는 고점국면, 4단계는 하락 국면이라고 합니다.

 

저자는 무조건 2단계 국면일때만 매수하라고 말합니다. 

 

 

1단계-무시 국면  : 보합

 

• 지속적인 상승이나 하락 없이 주가가 횡보한다.
• 주가가 200일 이동평균선 근처에서 오르내린다. 이 때 상방이나 하방으로 실질적인 추세는 형성되지 않는다. 이 정체 국면은 몇달에서 몇 년간 이어질 수 있다. 
• 주가가 4단계에서 몇 달 동안 하락한 후에 이런 바닥 다지기 단계가 나타나곤한다.
• 거래량은 대개 줄어들며, 4단계의 하락기동안 나온 거래량보다 적다.

 

 

 

2단계 상승 국면

 

2단계 - 상승 국면 : 매집

 

2단계 상승은 통보 없이 이뤄질 수도 있고, 유리한 법규 개정이나 유망한 사업 전망 또는 회사의 앞날을 개선할 신임 대표 같은 깜짝 뉴스로 인해 촉발될 수도 있다. 신생 기업이 추정치를 뛰어넘는 대규모 어닝 서프라이즈로 갑자기 주목받기도 한다.

 

일간 및 주간 주가, 거래량 차트는 상승할 때는 긴 양봉과 함께 비정상적으로 높은 거래량을, 조정할 때는 낮은 거래량을 보여줄 것이다. 이런 매집 신호는 2단계 상승이 이어지는 동안 나타나야 한다.

 

2단계의 특징

• 주가가 200일 이동평균선 위에 있다.
• 150일 이동평균선이 200일 이동평균선 위에 있다.
• 고점과 저점이 높아지는 계단 패턴으로 나타난다.
• 단기 이동평균선이 장기 이동평균선 위에 있다.(예를 들어 50일, 150일, 200일 선 위에있다.)
• 대규모 상승하는 날과 주에는 거래량이 급증하는 반면, 정상적인 조정 시에는 거래량이 줄어든다.
• 거래량이 평균 이상인 상승하는 '날'과 '주'가 거래량이 평균 이상인 하락하는 '날'과'주'보다 많다.

 

3단계 - 고점 국면 : 분산

 

좋은 날은 결국 끝난다. 어떤 주식도 모멘텀을 유지하면서 꾸준히 영업이익 증가율이 높일 수는 없다. 일정한 시점이 되면, 영업이익은 여전히 증가하더라도 증가율이 줄어들 것이다. 이때도 주가는 계속 높아질 수 있다. 조정 시 거래량이 늘어나고 변동성이 커지기는 하지만 말이다. 3단계에서는 더 이상 극단적인 매집이 이뤄지지 않는다. 대신 강한 매수자에게서 약한 매수자로 손바뀜이 일어난다.

 

3단계의 특징

• 주가가 이전보다 넓고 느슨한 폭으로 오르내리면서 변동성이 증가한다. 주가가 더 상승하면서 전반적인 가격 패턴은 2단계와 비슷할 수 있다. 그러나 주가 움직임이 훨씬 들쑥 날쑥해진다.
• 대개 거래량이 증가하면서 주가가 급락한다. 이때 2단계 상승이 시작된 이후 최대 일일 하라폭을 기록하는 경우가 많다. 주간차트에서도 상승이 시작된 이후 최대하락폭을기록할 수 있다. 이런 주가 급락은 대부분 거래량을 동반한다.
•  주가가 200일 이동평균선 아래로 내려갈 수 있다. 200일 이동평균선 주위에서 가격 변동성이 심해지는 경우가 흔하다. 3단계에 속하는 주식은 고점을 찍는 동안 200일 이동평균선 에서 여러번 상하로 튀기 때문이다.
• 200일 이동평균선은 상방 모멘텀을 잃고 평탄해지다가 하락 추세로 바뀐다.
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4단계-하락 국면 : 투매

 

4단계의 특징

• 대다수 가격 변동은 200일 이동평균선 아래에서 이뤄진다.
• 3단계에서 평탄해지거나 하락 추세로 돌아선 200일 이동평균선은 이제 확실한 하락 추세를 보인다.
• 주가는 52주 신저가 또는 그 근처에 있다.
• 주가 패턴은 저점과 고점이 낮아지는 계단식 하락으로 나타난다.
• 단기 이동평균선은 장기 이동평균선 아래에 있다.
• 거래량은 대규모로 하락하는 날과 주에 급등하는 반면, 반등하는 날에는 줄어든다.
• 거래량이 평균 이상인 하락하는 '날'과 '주'가 거래량이 평균 이상인 상승하는 '날'과 '주'보다 많다.

 

 

 

 

2단계를 짚어내는 방법

 

저자는 매수를 고려할 때 밑에 트렌드 템플레이트를 참조한다고 한다. 트렌드 템플레이트는 정량적 기준이다. 저자는 밑에 요건을 충족하지 못하는 종목은 매수를 고려하지 않는다고 말한다. 펀더멘털이 매력적이더라도 매수 후보 종목이 되려면 주가가 요건에 따른 장기 상승 추세에 있어야 한다.

 

추세를 파악하지 않으면 주가가 위험한 하락 추세에 있을 때 매수하고, 폭발적인 상승 추세에 있을 때 공매도할 리스크에 빠진다. 또는 무시 국면에서 횡보하는 종목에 자금이 묶일 수 있다. 2단계 상승 추세를 확인한 상태에서 매수를 고려하려면 8가지 요건을 모두 충족해야 한다.

 

 

성배

 

마크 미너비니가 꾸준히 따르고 실행하는 하나의 공통된 원칙 또는 성배가 있다면 바로 변동성 축소라는 개념이다. 저자는 모든 거래에서 이 핵심 특성을 살핀다. 사실상 모든 건설적인 가격 구조(매집 진행 중)의 공통적인 특징은 베이스의 특정 영역에서 변동성이 축소되는 동시에 거래량도 크게 줄어든다는 것이다. 

 

실제 투자 사례

차트가 50일, 200일 정배열 차트인 POSCO홀딩스를 실제 되는지 해보았다.

확신이 없어 100만원만 가지고 연습해 보았습니다. 다행히 성공했습니다.

차트를 늘려 놓아서 그렇치 실제로는 신고가 부근에서 매수하였기에 상당히 부담스러운 자리였습니다.

변동성이 축소되면서 거래량이 상승하는날 매수하였습니다.

 

떨어지면 언제든지 손절할 준비를 해야하기에 상당히 스트레스를 많이 받았습니다.

하지만 좋은 실전 경험이었다. 너무 비싸다고 못사면 계속 올라가는 주식을 매수하지 못하였는데, 이번  계기로 비싼 주식을 못사는 두려움을 이겨낸것 같다.

정리

추세 : 대형 상승 종목의 초고수익 구간은 대부분 주가가 상승 추세를 그릴 때 등장합니다. 비싸더라도 매수하

          여야합니다.

 

펀더멘털 : 대다수의 초고수익 구간은 영업이익, 매출, 마진이 개선되며 나타났다. 이 요건은 대개 초고수익 

                  구간이 시작되기 전에 실현된다.

 

재료 : 크게 상승하는 모든 종목의 이면에는 재료가 있다. 재료가 항상 쉽게 드러나는 것은 아니다. 그러나 기

          업의 이야기를 조금만 조사해보면 초고수익 잠재력을 지닌 종목에 대한 팁을 얻을 수 있다.

 

매수 지점 : 대다수 초구수익 종목은 리스크는 적지만 급등할 수 있는 포인트를 적어도 한 번, 때로는 여러 번

                  제 공한다. 매수 타이밍을 잘못 잡으면 불필요하게 손절해야 하는 경우가 생기거나 돌파 후 다시

                  매수 시점 이하로 떨어질 때 빨리 매도하지 못해서 큰 손실을 입는다. 반면 강세장에서 매수 타이

                  밍을 잘 잡으면 대규모 상승으로 이어진다.

 

매도 지점 : 초고수익 속성을 드러내는 모든 종목이 수익으로 이어지는 것은 아니다. 다수는 정확한 지점에서

                  매수해도 주가가 오르지 않을 것이다. 계좌를 보호하기 위해 손실이 난 포지션에서 강제로 빠져나

                  오도록 손절 지점을 설정해야 하는 이유다. 반대로 일정한 시점이 되면 보유 주식을 팔아서 수익을

                  실현해야 한다.

 

 

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