오늘은 책 월가의 이야기 월가의 태동부터 금융 시장이 어떻게 팽창해 왔는지, 그리고 그 화려한 잔치가 왜 2008년의 비극으로 끝났는지 책 월가의 이야기를 통해 정리해 보려 합니다.
1. 월가의 뿌리: 유대인에 세운 뉴욕의 심장
우리가 매일 접하는 뉴스에서 빠지지 않는 단어가 바로 '월가(Wall Street)'입니다. 세계 경제의 심장부라고 불리는 이곳은 단순히 미국의 금융가를 넘어 전 지구적 자산의 향방을 결정짓는 곳이죠. 그런데 이 거대한 금융 제국이 사실은 박해를 피해 도망친 유대인들의 작은 정착지에서 시작되었다는 사실, 알고 계셨나요?
월가의 역사는 곧 유대인의 역사입니다. 1654년, 브라질에서 포르투갈의 박해를 피해 맨해튼 남단 늪지대에 정착한 유대인들은 처음엔 고기잡이와 행상으로 생계를 이었습니다. 하지만 특유의 상업 수완으로 무역업을 부흥시켰고, 이를 뒷받침하기 위해 보험과 은행업이 생겨나면서 지금의 금융 단지가 형성되었습니다. 돈이 모이니 정치인들이 몰려들었고, 자연스럽게 월가는 무역, 금융, 정치의 중심지가 되었습니다.
2. 금융 팽창의 시작: 1971년 금태환 정지와 달러의 역습
1970년대 이전까지만 해도 전 세계 돈의 양은 지금처럼 많지 않았습니다. 전환점은 1971년이었습니다. 미국이 달러를 가져오면 금으로 바꿔주겠다는 약속(금태환)을 파기하면서, 달러는 제약 없이 발행되기 시작했습니다.
제조업에서 일본에 밀리기 시작한 미국은 기축통화의 지위를 이용해 '금융업'을 국가 주력 산업으로 삼았습니다. 전 세계 금융 시장을 개방시키고 달러를 뿌리며 본격적인 유동성 파티를 시작한 것입니다.
3. 유동성 장세와 투기 자금의 그림자
2000년대 초반 IT 버블이 붕괴하자 미국은 금리를 1%까지 대폭 낮췄습니다. 시중에 풀린 거대한 자금은 전 세계 부동산과 증시로 흘러 들어갔습니다. 놀라운 통계가 있습니다. 2004년 당시 전 세계 외환 거래액 중 실제 물건을 사고파는 무역에 쓰인 돈은 고작 1%에 불과했습니다. 나머지 99%는 모두 시세 차익을 노린 투기성 자금이었던 거죠. 이 거대한 자본들이 세계 곳곳을 헤집으며 자산 가격을 폭등시켰습니다.
4. 금융 위기의 주범들 : MBS, CDS, 그리고 CDO
이 책은 금융 위기를 불러온 복잡한 금융 기법들을 아주 쉽게 설명해 줍니다. 당시 월가의 천재들은 '위험을 가리는 마술'을 부렸습니다. MBS(주택담보부증권): 30년짜리 대출 채권을 증권으로 만들어 팔아치워 은행이 바로 현금을 회수하게 만듭니다. 덕분에 은행은 무한대로 대출을 반복할 수 있었습니다. CDS(신용부도스왑): "돈을 못 떼이게 해주는 보험"입니다. 대출받은 기업이 망해도 원금을 보장해 주니, 은행들은 아무 거리낌 없이 위험한 대출을 남발하게 됩니다. CDO(부채담보부증권): 앞서 말한 MBS들을 모아 또다시 복잡하게 꼬아 만든 상품입니다. 여기에 CDS 보험까지 결합하니, 투자자들은 이 상품이 얼마나 위험한지도 모른 채 불나방처럼 뛰어들었습니다.
5. 서브프라임 사태 : 멈춰버린 음악과 잔혹한 엔딩
신용도가 낮은 사람들(서브프라임)에게 집값의 100%를 빌려주던 광기는 연준이 금리를 올리면서 파국을 맞았습니다. 1%였던 금리가 5.25%까지 치솟자 이자를 감당 못한 사람들의 집이 경매로 쏟아졌고, 집값은 폭락했습니다. 위험을 쪼개서 여기저기 팔아치웠던 MBS와 CDO는 순식간에 쓰레기 조각이 되었고, 이를 보증했던 보험사(CDS 판매처)들도 무너졌습니다. 2008년 리먼 브라더스의 파산은 그 거대한 부실의 빙산이 드러난 순간이었습니다.
결론: 역사는 반복된다, 우리는 무엇을 배울 것인가?
결국 금융 위기는 과도한 빚과 '금리 인상', 그리고 통제 불능의 복잡한 금융 기법이 만났을 때 터집니다. 2008년의 위기는 똑똑한 사람들이 만든 신종 기법들이 위험을 없앤 것이 아니라, 단지 보이지 않게 감추기만 했다는 사실을 뼈아프게 가르쳐 주었습니다.
이 책을 덮으며 든 생각은 지금 우리가 사는 시대도 크게 다르지 않다는 것입니다. 유동성으로 쌓아 올린 자산의 탑은 언제나 금리라는 변수 앞에서 취약합니다. 월가의 역사를 공부하는 이유는 단순히 지식을 쌓기 위함이 아니라, 다음 위기에서 내 자산을 지키기 위한 눈을 기르기 위해서가 아닐까 싶습니다.